（以下践诺从开源证券《公司信息更新证明：收入及签单慎重增长，加大研发布局新的增长点》研报附件原文节录）百诚医药(301096)收入及新顽强单慎重增长，高基数下利润增速放缓2024H1公司达成营收5.25亿元，同比增长23.88%；归母净利润1.34亿元，同比增长12.35%；扣非归母净利润1.23亿元，同比增长3.13%。单看Q2达成营收3.09亿元，同比增长17.65%，环比增长43.42%；归母净利润8439万元，同比抓平，环比增长69.39%；扣非归母净利润7448万元，同比下滑12.28%，环比增长52.86%。从盈利才能上看，公司毛利率69.14%，同比增长2.05pct，合座较为踏实；净利率27.27%，同比下滑4.83pct，净利率波动主要系公司2023年同时证据较多高盈利的分红业务导致。公司新顽强单金额约7.11亿元，同比增长13.38%，新顽强单合座慎重增长。有计划行业竞争及研发用度的加多，咱们下调公司2024-2026年盈利预测，展望2024-2026年归母净利润为3.21/4.20/5.46亿元（原展望3.94/5.69/8.09亿元），EPS为2.95/3.86/5.01元，现时股价对应PE为13.3/10.2/7.8倍，鉴于公司自研转化业务快速发展，守护“买入”评级。自研转化业务发展赶紧，赓续加大研发布局新的增长点2024H1受托业务与自研转化业求达成营收2.06/2.90亿元，同比增长5.77%/52.43%，自研转化业务快速发展。公司加大研发，当今开展了多个新药研发技俩，涵盖11项小分子化药和6项大分子生物药；当今已得到4个2类新药的IND批件，1个1类新药已完成临床I期检修，后续有望成为新的增长点。CDMO业务与临床业务快速成长，一体化就业才能抓续增强公司抓续鼓动“药学盘问+临床检修+定制研发坐蓐”的抽象药物研发坐蓐一体化就业平台。2024H1坐蓐子公司赛默制药对内对外共计取得营收6202万元；累计已完成落地考证技俩520个，汇报注册技俩303个。2024H1，公司临床业求达成营收9259万元，同比增长32.22%；规模2024年6月底，已完成300个BE检修、2个药代能源学盘问（其中包括1项1类新药），近150个临床检修提交注册苦求，临床业务快速发展。风险教导：国内策略变动、仿制药研发需求下跌、行业竞争时势恶化等。

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